事件摘要:继去年11月末高通公司称中国国家发改委已经启动了对公司的反垄断调查,尽管案件细节没有公开但是调查过程在持续进行中。近两天中国通信工业协会旗下的手机中国联盟向发改委进行了举报,并递交了一份高通的商业模式损害中国手机产业的报告,2月9日新闻联播对于高通公司反垄断调查案进行了进一步的报道,引起了广泛的关注与思考。
    高通凭借技术优势获取高昂的专利费.
    高通在凭借在通信芯片领域的技术实力,无论在中国还是其他地区都占有绝对的市场份额,其在全球手机芯片市场占30%,在中国市场占40%,核心专利覆盖3G和4G领域,在4G领域优势尤其明显。在中移动的4G采购终端中,采用高通芯片的设备比例高达60%,2014年九成以上的4G手机都要向高通交纳专利费。在手机厂商支付了芯片费用外,高通公司仍然收取高昂的专利使用费,CDMA手机专利授权费用是3.2-3.5%,而LTE的专利使用费更达到了5%,随着4G即将拉开帷幕蓬勃发展,高通也将从国内市场芯片的销售和专利费的收取两方面获得巨额利润。
    政府与产业界联手调查高通垄断案件.
    2013年在高通宣布接受国家发改委的反垄断调查事件后,我们曾给予分析,认为本次发改委在选择在4G牌照发布之前调查高通的垄断行为,不仅是基于商业方面的考量,同时处于扶持国内芯片厂商、改善智能手机生存业态的战略布局,影响深远。本次递交报告的手机中国联盟是在中国通信工业协会的指导下由30多家企业联合组成的,其中既包括中兴、酷派等手机企业,也包括展讯、锐迪科等芯片供应商,充分代表了国内智能手机产业链。其在一个月内走访了20多家会员企业并提交研究报告的行为更加反映了此次反垄断调查案的影响程度以及国内产业链对于摆脱国外专利授权的决心,对加快未来芯片国产化进程的推进将产生重大影响。
    高通公司曾因垄断收到其他国家的处罚.
    尽管目前高通公司具体的违反反垄断法的指控尚不清楚,但是据了解,其专利费在收取对象上采用不同的计价方式是此次遭遇反垄断调查的重要原因。国内的《反垄断法》规定,差别对待定价的方式可能被认定为是垄断行为,而此前高通也在韩国因为差别对待被开2.36亿美元罚单,在欧盟地区也因垄断遭到调查,降低专利授权费而与调查发起方爱立信、诺基亚等公司达成和解。
    去进口化与信息安全成为直接受益主题.
    本次反垄断调查过程将贯穿4G牌照发布到国内市场大力普及4G业务的阶段,能够延缓高通在新一代通讯技术发展之际对于芯片与技术的进一步渗透,给予国内芯片厂商更多的时间和更宽裕的环境研发、制造来提升实力及市场份额。由于TD-LTE是国内自主知识产权标准,国内也希望无论从技术标准还是硬件设计制造均能实现国产化,而目前能实现TDD/FDD LTE两种制式的芯片仅能由高通制造,与当时设计的初衷有所差异。结合目前国务院对于半导体产业的政策扶持预期,国产化芯片将在此事件中直接受益。另外,“棱镜门”时间后,政府、金融机构、军队等核心行业不仅在软件方面期待“去IOE”,在硬件方面也有同样的诉求,亟需具备研发资质的硬件厂商从底层实现构建信息安全的基础,而此次调查也将作为一个标志型的事件,加速推动国内芯片行业及相关公司自主化的研发及制造。
    看好国内领先的具备研发实力的芯片制造产业及相关公司.
    我们预计市场预期的国家半导体政策补贴将主要扶持具有芯片研发实力且有相当规模的公司,能够引领创新技术、为行业带来示范效应,因此此类企业在国产化趋势与政策扶持的双重利好下将表现的更加出色。芯片封装领域我们看好华天科技、晶方科技;电子材料领域看好上海新阳;芯片制造领域我们看好同方国芯。
    风险提示:终端行业景气度不及预期,政策扶持政策尚未明朗。